Die Identifizierung realer Vermögenswerte (Real World Assets, RWAs) ist ein Thema von Interesse bei Finanzinstituten und Unternehmen, das in den vergangenen Monaten von einigen untersucht wurde und nach einem Bericht des Economic Forum of the World (WEF) wahrscheinlich auch weiterhin anhalten wird. Highlights. wie die Tokenisierung zu einem radikalen Wandel im globalen Finanz- und Investmentsektor führt.
Auf ihrer Jahrestagung diskutierten die Interessenvertreter des WEF einen gangbaren Weg zur Tokenisierung, da der Prozess nach jahrelangen Tests und mehreren Validierungskonzepten (PoCs) eine nahezu allgemeine Akzeptanz bei Unternehmen erreicht.
Das WEF beschrieb die Vorteile der Identifizierung von Vermögenswerten mithilfe der Blockchain-Technologie und sagte, dass ein Blockchain-basiertes System die Abwicklungszyklen verkürzen werde, was sich aufgrund der hohen Liquidität und der geringen systemischen Risiken auswirken werde.
Die Nichtregierungsorganisation geht davon aus, dass das Sicherheitenmanagement erheblich verbessert wird, wodurch Kapital von mehr als 100 Milliarden US-Dollar pro Jahr generiert werden könnte. Unterdessen wird erwartet, dass der umfassende Einsatz intelligenter Verträge zur Automatisierung Betriebskosten in Höhe von bis zu 20 Milliarden US-Dollar einsparen wird.
„Die Distributed-Ledger-Technologie kann unsere Kapitalmarktinfrastruktur in das 21. Jahrhundert bringen, indem sie manuelle und zeitaufwändige Prozesse rationalisiert und automatisiert“, heißt es in dem Bericht.
Euroclear und das World Gold Council sind sich dieser Möglichkeiten bewusst und haben ihre Kräfte gebündelt, um die Tokenisierung von RWAs zu untersuchen, und die Bankenaufsichtsbehörden in Hongkong und England ahmen diesen Trend nach. Die Bank of England (BoE) treibt die Einführung digitaler Zentralbankwährungen (CBDCs) voran, während die Hong Kong Monetary Association (HKMA) das Terrain mit digitalen Anleihen testet.
Darüber hinaus experimentieren die Vermögensverwalter Templeton und BlackRock (NASDAQ: BLK) mit tokenisierten Investmentfonds, doch die Akteure des Ökosystems müssen sich mit mehreren Problemen befassen.
Datenschutz- und Sicherheitsbedenken gehören zu den größten Herausforderungen, denen sich der allgemeine Einsatz der Tokenisierung stellen kann. Um diese Probleme anzugehen, weist der WEF-Bericht auf den Aufstieg von Regulierungsbehörden wie der Global Synchronizer Foundation hin, die sich für Transparenz unter den Ökosystemteilnehmern einsetzt.
Die Schleusen zur Adoption sind weit geöffnet
Experten sagen, dass die Tokenisierung von RWAs innerhalb von zehn Jahren zu einem Markt von 15 Billionen US-Dollar werden könnte, während andere optimistisch sind, dass die Zahl eher bei 30 Billionen US-Dollar liegen wird. GlobalData schätzt, dass der Blockchain-Umsatz im Jahr 2030 von 12 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023 auf 291 Milliarden US-Dollar steigen könnte, was durch die Einführung institutioneller und staatlicher Tokenisierung angekurbelt wird.
Zentralbanken versuchen, den CBDCs Tokenisierungsfunktionen hinzuzufügen, während andere neue Vorschriften einführen, um den aufstrebenden Sektor zu regulieren. Gleichzeitig planen einige Länder den Weg zur Tokenisierung, und mehrere internationale Organisationen kämpfen darum, eine einheitliche Form für das Ökosystem zu schaffen.
Bezeichnet Immobilien
Da die Tokenisierung weltweit immer beliebter wird, hat sich die Digital-Asset-Plattform Progmat mit mehreren anderen diesem Prozess angeschlossen und zielt mit ihrer neuen Initiative auf den Immobiliensektor außerhalb Japans ab.
Mit Unterstützung der japanischen Finanzriesen Mitsubishi UFJ Financial Group (NASDAQ: MUFG), Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) (NASDAQ: SMFNF) und Mizuho Bank (NASDAQ: MFG) gab Progmat bekannt, dass Immobilien im Ausland der nächste Schritt sind seine Roadmap. und es werden Möglichkeiten zur Erweiterung von Sicherheitstokens untersucht, ein Konzept, mit dem Progmat umfangreiche Erfahrung hat.
Progmat hat zuvor die Ausgabe tokenisierter Versionen von in Japan ansässigen Immobilien untersucht. Nachdem die von der MUFG unterstützte Plattform auf diesem Gebiet Erfolge erzielt hat, prüft sie nun Gebäude außerhalb des Landes, wobei Experten ein schwieriges Feld mit den Regulierungsbehörden vorhersagen.
Die Entscheidung, ausländische Immobilien zu untersuchen, basierte auf einem langen internen Prozess, an dem Forscher von Progmat beteiligt waren. Analysten begannen, aus einem Pool von sechzehn Optionen nach einer neuen Richtung zu suchen, bevor sie die Liste auf eine Auswahlliste von fünf Anlageklassen einschränkten.
Am Ende belegten ausländische Immobilien den ersten Platz in den Bereichen Hochbau, Solarinfrastruktur, Finanzen und Windkraftinfrastruktur.
Progmat erläuterte die Gründe für seine Wahl und unterzog jede Option einem vierstufigen Lackmustest, um ihre Machbarkeit zu ermitteln. Jede Option wurde anhand der kommerziellen Nachfrage und des Gewinnpotenzials für Anleger beurteilt. Darüber hinaus bewertete das Progmat-Team jede Option auf der Grundlage ihrer Machbarkeit und vor dem Hintergrund einer bestehenden Struktur und wog dabei das Risiko einer umfassenden Einführung ab.
Getreu dem demokratischen Geist von Web3 stimmte eine Arbeitsgruppe von 20 Personen über ihre Lieblingsoption ab, wobei Immobilien mit Sitz im Ausland an erster Stelle standen. Berichten zufolge erwies sich jede Option als vielversprechend für die Tokenisierung, was auf zukünftige Erkundungen hindeutet, während das Unternehmen seine Expansionsambitionen fortsetzt.
Immer noch ein Vertrauenssystem
Die früheren Experimente von Progmat mit Immobilienwertpapieren folgten einer Treuhandstruktur mit einer Zweckgesellschaft (Special Purpose Vehicle, SPV) zur Aufbewahrung von Vermögenswerten. Experten gehen davon aus, dass die Tokenisierung ausländischer Immobilien wahrscheinlich den gleichen Weg einschlagen wird, jedoch durch die Verwendung einer zweistufigen Treuhandstruktur erschwert wird.
Das Angebot umfasst in- und ausländische Immobilientreuhänder. Nach der Skalierung des zweistufigen Risikos kann der Transfer durch komplexe Regulierungen, Wechselkursunterschiede und Liquiditätsrisiken beeinträchtigt werden.
Die Progmat-Arbeitsgruppe kann eine einzelne Immobilie im Vergleich zu Immobilienportfolios auswählen und dabei den Handel zwischen Vermögenswerten oder Real Estate Investment Trust (REIT) ausgleichen, um die potenziellen Nachteile auszugleichen.
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