Kunden kaufen Gemüse in einem Supermarkt in Nanjing, China.
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Chinas Verbraucherpreiswachstum fiel im November auf ein Fünfmonatstief und verfehlte die Erwartungen eines Anstiegs von 0,2 % gegenüber dem Vorjahr. Das gab das nationale Statistikamt am Montag bekannt.
Von Reuters befragte Analysten hatten einen leichten Anstieg der Einzelhandelsinflation von 0,3 % im Oktober auf 0,5 % im November gegenüber dem Vorjahr erwartet.
Die Kerninflation, die volatile Lebensmittel- und Kraftstoffpreise ausschließt, stieg im November um 0,3 % gegenüber 0,2 % im Oktober.
Im Jahresvergleich stiegen die Preise für Schweinefleisch und Frischgemüse um 13,7 % bzw. 10,0 %.
Chinas Erzeugerpreisindex bzw. die Großhandelsinflation ist im 26. Monat gesunken. Die produktive Inflation sank im November im Jahresvergleich um 2,5 %, weniger als der in einer Reuters-Umfrage erwartete Rückgang von 2,8 %.
Einkaufspreisindex der IndustrieproduzentenDer Preis für Eisenmetallwerkstoffe war mit einem Rückgang von 7,1 % an der Spitze. Bei Brennstoffen und Strom ging der Verbrauch um 6,5 Prozent zurück, während bei den chemischen Rohstoffen ein Rückgang um 5 Prozent zu verzeichnen war.
Obwohl sich die PPI-Deflation in China leicht verringert habe, scheine sie immer noch stark verwurzelt zu sein, sagte Erica Tay, Direktorin für Makroforschung bei Maybank.
„Die Lagerbestände an Produktionsmitteln und Fertigwaren sind riesig und wachsen jeden Monat. Dieses Missverhältnis zwischen Angebot und Nachfrage führt zu enttäuschenden Preisen“, sagte sie CNBC per E-Mail.
Die Einzelhandelsinflation, die konstant nahe Null liegt, zeigt, dass China immer noch mit einer schleppenden Inlandsnachfrage zu kämpfen hat, während die Großhandelspreise weiterhin im deflationären Bereich bleiben. Dies trotz der Reihe von Konjunkturmaßnahmen Pekings seit September, darunter Zinssenkungen, Unterstützung für Aktien- und Immobilienmärkte sowie Bemühungen zur Ankurbelung der Bankkredite.
„Wir glauben, dass die Inflation in China anhalten wird, insbesondere aufgrund früherer Erfahrungen während der Handelskriege“, sagte Becky Liu, Leiterin der China-Makrostrategie bei der Standard Chartered Bank, und verwies auf den anhaltenden Handelskrieg zwischen China und den USA.
„Die Inflation, insbesondere die PPI-Inflation, fällt in solchen Zeiträumen normalerweise in den negativen Bereich, und diesmal sehen wir keine Ausnahme“, sagte sie. Liu sagte, Chinas Erzeugerpreisindex-Inflation werde im Jahr 2025 wahrscheinlich negativ bleiben.
Goldman Sachs geht davon aus, dass die CPI-Daten in China im nächsten Jahr nahezu Null bleiben werden, schrieben Analysten der Investmentbank in einer Mitteilung vom 6. Dezember.
Andere Teile der chinesischen Wirtschaft haben jedoch einige Anzeichen einer Verbesserung gezeigt. Die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt meldete im Oktober ein starkes Wachstum der Einzelhandelsumsätze und übertraf damit die Erwartungen von Reuters. Auch die Produktionstätigkeit in China nahm zwei Monate in Folge zu.
Die Spitzenpolitiker des Landes werden ab Mittwoch zur jährlichen Central Economic Action Conference zusammenkommen, um Wirtschaftsziele und Konjunkturmaßnahmen für 2025 zu skizzieren.
Am Montag revidierte Fitch Ratings seine Prognose für das chinesische BIP-Wachstum im Jahr 2025 von 4,5 % auf 4,3 %. Die Ratingagentur hat ihre Wachstumsprognose für 2026 von 4,3 % im September auf 4,0 % angepasst.
„Für 2025 und 2026 erwarten wir, dass die US-Handelspolitik gegenüber China eine scharfe protektionistische Wendung nehmen wird“, schrieb Brian Colton, Chefökonom bei Fitch Ratings, in dem Bericht. Zwar gebe es „vorübergehende Anzeichen einer Stabilisierung“ im Immobiliensektor des Landes, eine anhaltende Abschwächung des Immobilienmarktes stelle jedoch ein großes Risiko für die Prognose der Agentur dar.
China wird voraussichtlich am Dienstag seine Handelsdaten für November und am kommenden Montag Zahlen zu den Einzelhandelsumsätzen veröffentlichen.
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