Indien könnte die Zinsen im Februar senken, nachdem der RBI-Gouverneur gewählt wurde

Indien hat einen neuen Zentralbankgouverneur ernannt, der den langjährigen Chef Shaktikanta Das ersetzen soll. Dies ist ein überraschender Schritt, der laut einigen Marktbeobachtern die Aussichten für eine Zinssenkung Anfang nächsten Jahres stärken wird.

Der neue Gouverneur der Reserve Bank of India, Sanjay Malhotra, fungiert derzeit als Finanzminister im Finanzministerium und muss die Notwendigkeit, eine der am schnellsten wachsenden großen Volkswirtschaften der Welt vor einem Streik zu schützen, geschickt ausbalancieren.

Malhotra, ein Absolvent des Elite-Indian Institute of Technology und der Princeton University, äußerte kürzlich seine Besorgnis über die Gesundheit der Wirtschaft. Analysten gehen davon aus, dass Malhotras überraschende Ernennung zu einer Verlagerung hin zu einer gemäßigteren Geldpolitik in einer Wirtschaft führen könnte, die voraussichtlich noch vor dem Ende des Jahrzehnts zur drittgrößten Volkswirtschaft der Welt werden wird.

Andererseits gilt Das weithin als das restriktivste Mitglied des geldpolitischen Ausschusses der RBI, sodass sein Abgang die allgemeine Haltung des MPC beeinflussen könnte, sagte Shilan Shah, stellvertretender Chefökonom für Schwellenländer bei Capital Economics, am Montag in einer Mitteilung.

„Die Ernennung von Herrn Malhotra könnte eine neue Richtung für die RBI vorgeben“, fügte Shah hinzu.

Die Ökonomen von Capital Economics erwarten nun eine Senkung des indischen Reposatzes um 25 Basispunkte bei Malhotras erster MPC-Sitzung im Februar, wenn nicht sogar bei einer früher geplanten Sitzung. Die Gruppe hatte zuvor unter Das eine Zinssenkung im April vorhergesagt.

Ökonomen von Citi, die im Februar eine Zinssenkung durch die RBI vorhergesagt hatten, teilten diese Ansicht. Auch die Märkte scheinen ihre Erwartungen hinsichtlich der lockeren Geldpolitik zu teilen.

Die Rendite 10-jähriger indischer Anleihen fiel am Dienstag um 2 Basispunkte auf 6,699 %, was darauf hindeutet, dass der Markt eine Zinssenkung erwartet, während die Rupie laut LSEG-Daten nahe einem Rekordtief von 84,83 gegenüber dem Dollar lag.

Das wird einen RBI-Posten verlassen Am längsten amtierende Gouverneure Nachdem Indien 1947 die Unabhängigkeit von Großbritannien erlangte.

Während seiner Amtszeit führte er den indischen Finanzsektor durch eine Phase der Erholung, normalisierte die Beziehungen der RBI zur Regierung und steuerte die Wirtschaft durch die Covid-19-Pandemie.

Allerdings sind die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen in letzter Zeit anspruchsvoller geworden. Indiens Wirtschaft wuchs in den drei Monaten bis September so langsam wie seit sieben Quartalen nicht mehr, während die Inflation im Oktober erstmals über die Toleranzspanne der Zentralbank von 6 % stieg.

Die schwächelnde Wirtschaft löste Forderungen nach niedrigeren Zinssätzen aus, auch von hochrangigen Regierungsbeamten.

Lokalen Medien zufolge hat der Unionsminister für Handel und Industrie, Dr Piyush Goyal Die RBI wurde gebeten, die Zinssätze zu senken Auch Finanzministerin Nirmala Sitharaman forderte eine Steigerung des Wirtschaftswachstums Günstigere Zinssätze Zur Unterstützung lokaler Industrien.

Auf seiner Dezembersitzung Der MPC stimmte mit einem Vorsprung von 4:2 Den Policen-Repo-Satz unverändert bei 6,50 % zu belassen.

Als die Zentralbank im Oktober die Prognose für das Wachstum des indischen Bruttoinlandsprodukts für das Geschäftsjahr 2025 von 7,2 % auf 6,6 % revidierte, zeigte sich Das zuversichtlich, dass die Verlangsamung der Binnenwirtschaft im Septemberquartal „den Tiefpunkt erreicht“ habe.

Laut Dheeraj Nim, India FX-Stratege und Ökonom bei ANZ, hat das Finanzministerium jedoch einen weniger positiven Ausblick als die RBI, was die Denkweise des neuen Gouverneurs Malhotra vor seiner ersten geldpolitischen Sitzung beeinflussen könnte.

Zuvor hatte ANZ prognostiziert, dass die RBI ab Februar 2025 insgesamt drei Zinssenkungen vornehmen würde, vorausgesetzt, die Inflation (ohne Nahrungsmittel) sei schwach genug, um Zinssenkungen zur Unterstützung des Wachstums zu rechtfertigen.

„Die Ernennung des neuen Gouverneurs steigert nur die Hoffnung, dass dies geschieht“, sagte Nim.

— Ruxandra Iordache und Anniek Bao von CNBC haben zu diesem Bericht beigetragen.