Ein Nvidia-Chip während der Taipei Computex Expo am 29. Mai 2023 in Taipei, Taiwan.
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Aktien im asiatisch-pazifischen Raum verzeichneten im Jahr 2024 einen guten Lauf, wobei die meisten großen Märkte das Jahr im positiven Bereich beendeten, da die Zentralbanken der Region die Geldpolitik lockerten, während der KI-Boom die Technologieaktien ankurbelte.
von Taiwan Taix Mit Stand vom 23. Dezember hat die Region 28,85 % zugelegt, während Hongkong Hang-Seng-Index belegte mit 16,63 % den zweiten Platz.
Asien erfolgreich Die Inflation sank schneller als im Rest der WeltMike Shio, Chief Investment Officer für Asien-Ost-Japan bei der Investmentgesellschaft Invesco, sagte, dies würde den Weg für eine Lockerung der Geldpolitik ebnen.
„Da die Federal Reserve nun ihren Lockerungszyklus beginnt, werden die asiatischen Länder im Jahr 2025 mehr Spielraum für Zinssenkungen haben“, sagte er in einer Notiz. Lockere Geldpolitik beflügelt Aktien.
Die Fokussierung des Marktes auf Tech- und technologiebezogene Aktien trug zum Aufschwung von Taiex bei. Die Schwergewichte Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Im Jahr 2024 um 82,12 % gestiegen und firmiert als großer Apple-Zulieferer Foxconn Mann Hochpräzisionsindustrie Fortgeschritten 77,51 %.
Während die Die Nachfrage nach KI-Rechenzentren und Servern könnte nachlassen Nach einem starken Wachstum in diesem Jahr könnte die Nachfrage nach KI-fähigen Mobiltelefonen, PCs und anderer Unterhaltungselektronik im Jahr 2025 steigen, heißt es in der Prognosenotiz der DBS Bank.
DBS stellte fest, dass der globale Halbleitersektor typischerweise einen Expansionszyklus von etwa 30 Monaten durchläuft. Der aktuelle Zyklus, der im September 2023 begann, hat das Potenzial, sich bis Ende 2025 zu verlängern.
Während Technologieaktien dazu beitrugen, Taiwan anzukurbeln, konnten sie Südkorea nicht retten, das als einziger großer asiatischer Markt das Jahr im Minus beendete. Das „Unternehmenspreiserhöhungsprogramm“ des Landes scheint es nicht geschafft zu haben, die Aktien anzukurbeln, wobei Zölleängste und politische Unruhen die Unsicherheit noch verstärken.
Länder-Benchmarks Kospi Bis zum 23. Dezember verlor er 8,03 % und war damit der asiatische Markt mit der schlechtesten Performance.
Große Volkswirtschaften, insbesondere die USA und China, werden einen großen Einfluss auf die exportorientierte Wirtschaft Südkoreas haben, sagte Paul Kim, Leiter Aktien bei EastSpring Investments, im Ausblick des Unternehmens für 2025.
„Große Exporteure wie IT-Hardware und Automobilhersteller könnten vor Herausforderungen stehen“, fügte er hinzu.
Während die Amtsenthebung von Präsident Yoon Suk Yeol die Anleger zweifellos belasten wird, sagte Lorraine Tan, Leiterin der Aktienanalyse für Asien bei Morningstar, Anfang des Jahres gegenüber CNBC: „Je länger der Führungswechsel dauert, desto nervöser werden die Anleger sein.“ „
Kim sagte, die Regierung werde eine Schlüsselrolle auf den Märkten des Landes spielen und betonte, dass mögliche Reformen der Unternehmensvorschriften, fiskalische Konjunkturmaßnahmen und die Möglichkeit weiterer Zinssenkungen durch die Bank of Korea dazu beitragen könnten, das Geschäftsumfeld und die Inlandsnachfrage anzukurbeln.
Ausblick 2025
Laut George Maris, Chief Investment Officer und Global Head of Equities bei Major Asset Management, werden die beiden Schlüsselbereiche, die die Aufmerksamkeit der Anleger im Jahr 2025 dominieren werden, Donald Trumps Präsidentschaft und die Lage der chinesischen Wirtschaft sein.
Laut Nomura wird die Politik der neuen Trump-Regierung die Wachstums- und Inflationsaussichten in Asien im Jahr 2025 verbessern.. „Wir erwarten Anfang nächsten Jahres eine Erhöhung der Zölle, die zu einem Anstieg der Inflation und einem langsameren Investitionswachstum führen wird.“
Nomura sagte, höhere Zölle und Handelshemmnisse würden zu schwächeren Exporten aus Asien führen. Erhöhte Unsicherheit und Vergeltungsmaßnahmen könnten Unternehmensinvestitionen in der Region verzögern.
Industrie- und handelsabhängige Volkswirtschaften wie die in Asien werden wahrscheinlich stärker betroffen sein. „Zölle verringern die Handelsströme und üben Abwärtsdruck auf das Wachstum aus“, sagte Frieda Tay, Managerin für institutionelle Anleihenportfolios und globale Investmentmanagerin MFS Investments. Das Management sagte gegenüber CNBC.
Nomura prognostiziert, dass Asien im Jahr 2025 aufgrund höherer Zinsen und eines stärkeren Dollars auch mit strengeren globalen Finanzbedingungen zurechtkommen muss.
Auf ihrer letzten Sitzung im Jahr 2024 hat die US-Notenbank Federal Reserve Es kündigte eine geringere Zinssenkung im Jahr 2025 an und erhöhte gleichzeitig die Inflationsprognosen.
Nomura sieht „unterschiedliche geldpolitische Aussichten“ in der gesamten Region, wobei Länder wie China, Australien, Südkorea und Indonesien, die Wechselkursrisiken ausgesetzt sind, voraussichtlich im Jahr 2025 ihre Geldpolitik lockern werden.
Eine lockere Geldpolitik schwächt in der Regel die Währung eines Landes, wodurch Exporte billiger werden und möglicherweise das Wachstum angesichts von Zöllen unterstützt wird.
Andererseits werden Länder mit „starkem Wachstum, hoher Inflation und immer noch günstigen monetären Bedingungen“ die Zinsen erhöhen, wie beispielsweise Japan und Malaysia.
Generell ist das Jahr 2025 laut Experten mit großer Unsicherheit verbunden.
Nomura-Analysten schreiben, dass dem Sektor „Turbulenzen bevorstehen“ und weisen darauf hin, dass die starke KI-Nachfrage und die Vorverlagerung von Exporten zwar im ersten Quartal für etwas Wachstumsunterstützung sorgen dürften, der Sektor jedoch ab dem zweiten Quartal „auf raue See zuzusteuern scheint“. Die Auswirkungen von Trumps Präsidentschaft, Chinas Überkapazitäten und einem langsameren Halbleiterzyklus.
Das Unternehmen sieht jedoch die beste Wachstumsleistung in asiatischen Volkswirtschaften mit starken Inlandsnachfragepuffern wie Malaysia und den Philippinen, während Indien, Thailand und Südkorea wahrscheinlich mit Gegenwind zu kämpfen haben.
China: Herausforderungen und Chancen
Der Zustand der chinesischen Wirtschaft wird auch ein zentraler Schwerpunkt für asiatische Investoren sein, wobei Händler nach einem „sinnvollen Engagement für nachhaltiges Wachstum“ in Asiens zweitgrößter Volkswirtschaft suchen, sagte Maris.
Im Jahr 2024 durchbrach der chinesische Aktienmarkt eine dreijährige Verlustserie, wobei der CSI 300 um 14,64 % stieg, während Peking sich auf die Lockerung seiner Wirtschaft konzentrierte.
Nomura-Analysten erwarten von China weitere Impulse zur Unterstützung seiner Wirtschaft und betonen gleichzeitig, dass Peking „eine echte, nachhaltige Erholung erreichen muss“, um seinen angeschlagenen Vermögensmarkt zu stabilisieren, sein Finanzsystem zu reparieren, die soziale Wohlfahrt zu unterstützen und geopolitische Spannungen abzubauen. .“
„Das ist eine große Herausforderung in einer Zeit, in der Chinas Exporte – der größte Wachstumsfaktor im Jahr 2024 – durch Trumps Rückkehr starken Gegenwind bekommen könnten. Auch wenn Peking an seinem BIP-Wachstumsziel von „rund 5 %“ festhalten wird, rechnen wir mit einer Verlangsamung des Wachstums.“ 2024. von 4,8 % im Jahr 2025 auf 4,0 % im Jahr 2025“, sagte Nomura.
Maris sieht Chancen in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt. Er ist „kreativ“ in Unternehmen, die Kontakt zu chinesischen Verbrauchern haben.
Er sagte, dass diese Unternehmen oft zu attraktiven Bewertungen gehandelt werden, „angesichts der vorherrschenden negativen Stimmung“, aber wenn staatliche Anreize kämen, könnten diese Unternehmen von einer verbesserten Nachfrage profitieren.
